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Kommentar Juli 2017

MMT Global Value:

Zuletzt haben wir bei einigen Titeln, wie z.B. dem koreanischen Stahlkonzern POSCO einen Gewinn von 30% oder bei Seritage ein Teil des Buchgewinns von 65% realisiert, nachdem der Titel stark zugelegt hat. Zukäufe haben wir bei IBM (notiert jetzt mit KGV 10 und 4% Dividende) und GE (KGV 16 und 3,6% Dividende) vorgenommen. Beide Aktien sind nicht gerade in Mode, bieten aber mittelfristig erhebliches Potenzial, zumal jeweils 1 - 1,5% der ausstehenden Aktien pro Quartal zurückgekauft werden. Auch bei Chipotle Mexican Grill haben wir nachgemischt. Virenerkrankungen von Gästen in einem (!) der 2.200 Restaurants werden gerade in den Medien ausgeschlachtet, obwohl pro Jahr 20 Mio. Amerikaner an Noroviren erkranken. Die kürzlich veröffentlichen Q-Zahlen haben unsere positive Einschätzung (link) bestätigt.

Mundus Classic Value: 

Im Berichtszeitraum wurden einige kleinere Anpassungen im Fonds vorgenommen. Neu oder wieder gekauft wurde die Aktie von Fairfax Financials in Kanada. Prem Watsa wird auch als der kanadische "Buffett" bezeichnet. Ähnlich wie Berkshire Hathaway handelt es sich um ein Versicherungsgesellschaft, die sehr aktionärsfreundlich und konservativ geführt ist. Wir waren bereits 2006-2010 investiert und konnten damals unser Investment mehr als verdoppeln. Nach dem Rücksetzer im aktuellen Jahr haben wir den Titel erneut ins Portfolio aufgenommen. Dafür verkauft wurde Mytilineos in Griechenland, die sich in den letzten Monaten ihrem "fairen Wert" angenähert hat.

 VAA Value Strategie PLUS:

Für die VAA Value Strategie PLUS war der Juli ein Monat ohne erwähnenswerte Entwicklungen. Die Aktieninvestments haben leicht an Wert zugelegt, die Prämieneinnahmen aus den Stillhaltergeschäften sind positiv ausgefallen. Der sehr schwache Dollar hat das Ergebnis negativ beeinflusst. Unterm Strich blieb ein kleines Minus von 0,4%. Eine detaillierte Entwicklung entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet bzw. der Website des Fonds.

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