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Value Asset Advisors

Kommentar Juni 2017

Die Aktienmärkte begannen Mitte des Monats mit einer längst überfälligen Korrektur. Im Juni gab der EuroStoxx50 um 2,9% nach, der MSCI-Weltindex auf Euro-Basis verlor rd. 1,1%. Entgegen dem Markttrend konnten unsere Value-Produkte im Juni zulegen. Insbesondere das Thema "Zinswende" hat bei den Anlegern im vergangenen Monat zu einer zunehmenden Verunsicherung geführt.

In Zeiten steigender Zinsen haben Unternehmen mit einer soliden Bilanz und einer geringen Verschuldung klare Vorteile. Stimmt die Unternehmensqualität und kommt dann noch eine deutliche Unterbewertung hinzu, ergeben sich gute Chancen für hohe Kursgewinne.

Wir sehen zum Beispiel bei ausgesuchten und in den vergangenen Monaten abgestraften Unternehmen aus der Pharma-Branche, dem Öl/Gas/Rohstoff-Bereich sowie im Finanz- und Industriesektor außergewöhnlich günstige Kaufgelegenheiten.

Wir sind davon überzeugt, dass an den Aktienmärkten ein Favoritenwechsel zu Gunsten unterbewerteter Qualitätsaktien bevorsteht.

MMT Global Value:

Der MMT Global Value konnte sich dem Trend entziehen und legte 1,3% zu. Im Juni haben wir bei Aktien, die zuletzt besonders gut gelaufen waren, teilweise Gewinne mitgenommen: Citigroup (+85%), Mytilineos (+105%), Leucadia (+45%) und AIG (+100%). Zugekauft wurden Credit Suisse und Ally Financial. Die CS hat die Kapitalerhöhung erfolgreich absolviert und besitzt nun eine ausreichend dicke Eigenkapitaldecke. Neu gekauft wurde eine Erstposition in Chipotle Mexican Grill (Kolumne als Download), die wir seit Jahren verfolgen. Weitere Details entnehmen Sie bitte dem Monatsbericht.

Mundus Classic Value: 

Im Berichtszeitraum wurden einige Anpassungen im Fonds vorgenommen. Wir haben eine Position neu gekauft und zwei Teilverkäufe gemacht. Neu ins Portfolio aufgenommen wurde Byd Corp. Die chinesische Build Your Dreams (BYD) ist nicht nur Chinas größter Elektroauto-Hersteller, sondern betreibt mit BYD Energy Storage (BYD ESS) eine eigene Sparte, die Energie-Speichersysteme für Windfarmen und Solarstromanlagen baut. Die chinesische Tesla macht bereits Gewinne und Berkshire ist der größte Aktionär.  Teilverkäufe haben wir bei Google vorgenommen, die sich im Vorfeld ausgezeichnet entwickelt hat und inzwischen eine sehr ambitionierte Bewertung aufweist. Zudem wurden kleine Teile von Hang Lung und Leucadia verkauft.

VAA Value Strategie PLUS:

Für die VAA Value Strategie PLUS war der Juni ein relativ guter Monat. Die Strategie konnte mit einem leichten Plus abschließen, obwohl die Märkte korrigiert haben. Die Kombination aus Valueaktien mit Absicherung und Prämieneinnahmen hat relative Stärke bewiesen. Eine detaillierte Entwicklung entnehmen Sie bitte dem aktuellen Factsheet bzw. der Website des Fonds.

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Chipotle macht Appetit
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