Value Asset Advisors Newsletter

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wir laden Sie herzlich ein zu unserem Value-Webinar "Renaissance der Valueaktien" am 12.07.2016 um 14 Uhr.

Brexit-Unsicherheit als chancenreiche Gelegenheit nutzen

Der mögliche Ausstieg der Briten aus der EU überlagert derzeit alle anderen Themen. Doch sollte darüber nicht vergessen werden, dass Phasen von Verkaufspanik an den Aktienmärkten langfristig ausnahmslos hervorragende Einstiegsgelegenheiten geboten haben. Wir sind davon überzeugt, dass es auch dieses mal so sein wird.

Insbesondere Value-Aktien bieten derzeit ein historisch günstiges Einstiegsniveau! Die vergangenen Jahre waren für das Value Investing eher schwierig. Aber seit Anfang Februar zeigt Value Stärke. Das sollte erst der Anfang sein. Aufgrund der großen Unterbewertungen ergibt sich ein hohes Kurspotential. Dies belegen auch die beiden Studien von Dodge & Cox und Templeton eindrucksvoll.

Value-Studie von Dodge & Cox

In den letzten 90 Jahren gab es nur zwei 10-Jahres-Perioden, in denen sich Value vergleichsweise unterproportional entwickelte. In den darauf folgenden Jahren gab es ausnahmslos eine hohe Outperformance für Value-Aktien. So gesehen bietet die aktuelle Situation die dritte große Einstiegsgelegenheit. Link zur Studie von Dodge & Cox

Studie Studie von Templeton - Value vor dem "Sprung"

Nach der längsten und am stärksten ausgeprägten Underperformance, die je verzeichnet wurde, haben Value-Aktien deutlich aufgeholt und bieten ein hohes Outperformance-Potential. Link zur Templeton-Studie

In unserem Webinar am 12.07. um 14 Uhr werden wir auf Details der Studien und auf das enorme Kurspotential unserer Valuestrategie eingehen.

Bitte melden Sie sich über folgenden Link an: Anmeldelink


Wichtiger Hinweis: Dieses Webinar ist nicht für Privatanleger im Sinne des WpHG geeignet!

Ihre Ansprechpartner der Value Asset Advisors GmbH

                          

Michael Friebe
Partner
friebe@value-am.com 

Felix Schleicher
Geschäftsführer
schleicher@value-aa.com 

Markus Walder
Geschäftsführer
walder@value-aa.com 

Value Asset Advisors GmbH, Theresienhöhe 13, 80339 München 
Tel.: 089 24 41 802-10 Fax: 089 24 41 802-29


Die Information in dieser e-mail ist vertraulich und kann dem Berufsgeheimnis unterliegen. Sie ist ausschließlich für den Adressaten bestimmt. Jeglicher Zugriff auf diese e-mail durch andere Personen als den Adressaten ist untersagt. Sollten Sie nicht der für diese e-mail bestimmte Adressat sein, ist Ihnen jede Veröffentlichung, Vervielfältigung oder Weitergabe wie auch das Ergreifen oder Unterlassen von Maßnahmen im Vertrauen auf erlangte Informationen untersagt. In dieser e-mail enthaltene Meinungen oder Empfehlungen unterliegen den Bedingungen des jeweiligen Mandatsverhältnisses mit dem Adressaten.

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Einladung zum Webinar

Wir freuen uns Sie für unser Value Webinar am 8. April um 14:00 Uhr einladen zu dürfen. 

Bitte melden Sie sich unter folgendem Link direkt für das Seminar an, oder benutzen Sie folgende Webadresse: www.anmelden.org/valueseminar .

Was Sie erwartet

 „Wer einmal mit dem Value Investing angefangen hat, dem kommt alles andere wie Glücksspiel vor.“

Die Aussage des Value-Investors Seth Klarman bringt es auf den Punkt. Kein Anlagestil ist derart schlüssig, konsequent und erfolgreich.

Der von uns gemanagte Fonds MMT Global Value legte 2012/2013 insgesamt um 48,4% zu und konnte damit unter den globalen Value-Aktienfonds einen Spitzenplatz erreichen. Nach unserer Überzeugung ist das Potenzial aber noch nicht ansatzweise ausgeschöpft!

Qualitativ hochwertige Value-Aktien bieten weiterhin exzellente Chancen. Wir sind unter anderem für ausgewählte Beteiligungsgesellschaften sehr positiv eingestellt. Aber auch in derzeit unbeliebten Sektoren, wie Immobilienbetreibern in Hong Kong, bieten sich erste Gelegenheiten.

Einladung: Webinar

Das Value-Investing zeigt Muskeln: Chancen mit Valueaktien 2015

Die langfristig herausragenden Ergebnisse lassen keine Zweifel am Funktionieren des wertorientierten Anlagestils. Wie alle Ansätze hat aber auch das Value Investing stärkere und schwächere Phasen. Seit rund zwei Jahren behauptet sich das Value Investing immer besser gegenüber dem Gesamtmarkt und es spricht vieles dafür, dass diese relative Stärke weiter zunimmt.Qualitativ hochwertige Value-Aktien bieten weiterhin exzellente Chancen. Das Potenzial ist noch längst nicht ausgeschöpft! 

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In unserem Webinar werden wir auf die Gründe für diese Einschätzungen eingehen, wie gewohnt faktenreich und nachvollziehbar.  
 
Bitte planen Sie für das Seminar ca. 30 Minuten + Fragerunde ein. 
 
Bitte beachten Sie: Das Webinar ist nicht für Privatanleger im Sinne des WpHG geeignet! 
 

Mitteilung: Mundus Classic Value Fonds

Es freut uns Ihnen mitteilen zu dürfen, dass wir im August 2014 den neuen Valuefonds "Mundus Classic Value" mit unserem Partner I.C.M. Investmentbank AG (Berlin) auflegen konnten. Wir werden im Fonds die altbewährte "Allcap Value" Strategie  (bisher Classic Value Global Zertifikat) umsetzen. Dafür wurde eigens die Website www.mundusfund.com eingerichtet.

Grundsätze

  • Hoher Anteil an Small- und Midcaps
  • Konzentriertes Portfolio
  • Aktionärsfreundliches Management
  • Langfristigkeit

Anlageziel

  • Benchmarkunabhängige Renditen

Lesen Sie dazu den Presseartikel: "Alter Wein in neuen Schläuchen"

Wir investieren in außergewöhnliche Unternehmerpersönlichkeiten

  • Eigentümer- bzw. familiengeführte Unternehmen agieren nachhaltig und langfristig.
  • Persönliches und finanzielles Engagement wirken sich langfristig positiv auf die Wertentwicklung aus.
  • Aktienkurse unter dem inneren Wert des Unternehmens, bietet eine Sicherheitsmarge.

Innere Werte 2014

Unternehmerpersönlichkeiten

Wir freuen uns über Ihr Interesse und stehen Ihnen gerne für weitere Informationen zur Verfügung.

Gerne dürfen Sie unseren Newsletter auch an Interessierte weiterleiten.

Studie/ Presse

Vom Favoritenwechsel in einem insgesamt fair bewerteten Markt sollten insbesondere unterbewertete Qualitätsaktien profitieren.

Presse: Leucadia gibt wieder Gas (Link)

Aktuelle Studie

Nach zwei ausgezeichneten Valuejahren 2012 und 2013 stellen immer mehr Investoren die Frage, ob es in diesem Tempo weitergehen kann, bzw. wie viel Potential für Value noch gegeben ist. Darauf möchten wir mit einer Studie zum Thema: Der aktuelle Marktzyklus eine Antwort geben.

Die wichtigsten Aussagen:

1. Volle Marktzyklen dauern im Durchschnitt 9,5 Jahre
2. Outperformance von Value hat gerade erst begonnen.
3. Mehrwert von Value-Aktien über die letzten 40 Jahre betrug 4,8% p.a. .

2013: Ein ausgezeichnetes Valuejahr

Das Jahr 2013 war  ein ausgezeichnetes für unsere Valueprodukte. Der MMT Global Value und das Classic Value Global Zertifikat legten jeweils um +31,5% und +42,4% zu. Damit belegen unsere Produkte den 1. und 3. Rang im Ranking der Morningstar Kategorie Aktien Welt Value. Anbei das gesamte Ranking zum Download.

Value Webinar

Nutzen Sie die letzte Möglichkeit sich für unser Value Webinar am MIttwoch, den 11. Dezember um 14:00 Uhr anzumelden. Einzelheiten entnehmen Sie bitte der Einladung (Link). Bitte melden Sie sich unter folgendem Link direkt für das Seminar an, oder benutzen Sie folgende Webadresse: www.anmelden.org/valueseminar .

Update: Value Stillhalter Konzept wieder am Höchststand

Die Kombinationsstrategie aus unseren beiden Stillhalterkonzepten hat per Ende Oktober wieder Ihren historischen Höchststand erreicht. Siehe dazu das aktuelle Update: VAA Value Stillhalter Reporting

Für Sie gelesen

http://www.xing.com/topics/de/heimliche-enteignung-sparer-verlieren-uber-100-milliarden-ard-45160

Heimliche Enteignung: Sparer verlieren über 100 Milliarden Euro pro Jahr.  (Link)

Berechnungen: Das Institut der Deutschen Wirtschaft, Dekabank.

Value Stillhalter: 2012, ein Jahr zum Abhaken

2012 war kein ideales Jahr für die Value Stillhalter Strategie. Durch die starken Schwankungen der Aktienmärkte im Jahresverlauf wurden die erzielten Prämieneinnahmen immer wieder aufgezehrt. Solche Phasen sind für die Strategie zwar selten, aber nicht außergewöhnlich. Statistisch gesehen gewinnt ein Stillhalter in etwa 70% der Zeit.

Wie bereits Andre`Kostolany feststellte: "Was die Optionskäufer regelmäßig verlieren, gewinnen die Stillhalter …". So profitiert die Strategie von den kontinuierlichen Einnahmen, die Monat für Monat erzielt werden. Diese stetigen Einnahmen, die heute bei ca. 3% im Monat liegen, führen mittelfristig zum angestrebten Ergebnis von durchschnittlich ca. 5-6% p.a. Auswertung Value Stillhalter 2012  zum Download.

Value Konzepte 2013

Wird 2013 erneut ein Valuejahr? Die ersten 2 Monate des Jahres waren für Valueaktien durchwegs positiv. Obwohl die Indices im Jahr 2013 bisher auf der Stelle treten, konnten sowohl mit dem MMT Global Value, als auch mit dem Classic Value Global Zertifikat zweistellige Renditen eingefahren werden.

Der Abschlag von knapp 60 % auf den durchschnittlichen fairen Wert der Einzeltitel  ist in beiden Valueprodukten weiterhin enorm.

Aktuelles: Einladung zur Value Invest 2012

Da die Value Asset Advisors als Referent auf der 2.  VALUE  INVEST  am  24.  November  2012  in  der  Goethe  Universität Frankfurt am Main / Campus Westend auftritt, möchten wir Sie dazu herzlich einladen. Die  VALUE  INVEST  ist  eine  nicht  auf  Gewinn  ausgerichtete  Veranstaltung  des  Zentrums  für  Value-Investing  e.V.,  die  aufgeklärten  Anlegern  echte  Informationen  bringen  wird.  Der  praxisbezogene Wissenstransfer und der interaktive Austausch zwischen allen Beteiligten steht im Fokus des Seminars.
Anmeldeformular: 2. VALUE INVEST

Aktuelles: VAM Value Stillhalter Konzepte

VAM Value Stillhalter - Hohe Volatilität als Einstieg nutzen!

Die global ausgerichtete, regelbasierte Stillhalterstrategie des MMT Premium Value und Value Premium Protector Zertifikates profitieren in Phasen hoher Volatilität immer besonders stark. Die Konzepte konnte in der Vergangenheit gerade in und auch nach nervösen Börsenphasen immer deutlich zulegen. 

VAM-Analyse: VAM Value Stillhalter Konzept in Phasen hoher Volatilität (Link)

VAM Value klassisch: Outperformance von Valueaktien in 2012

Nach dem schwierigen Jahr 2011 haben Valueaktien 2012 einen ausgezeichneten Start hingelegt. Der MMT Global Value und das Classic Value Global Zertifkat starteten mit +12,8% und +21,4% sehr gut ins Jahr 2012.  Die günstigen Einstiegsgelegenheiten sind damit aber keineswegs vorbei, da die fundamentalen Ertragskennzahlen der von uns ausgewählten Unternehmen bereits wieder historische Höchststände erreicht haben und im Durchschnitt um mehr als 50% unterbewertet sind. Im Umkehrschluß ergibt sich dadurch bis zum Erreichen des Fair Value der Titel ein mögliches Kurspotential des Aktienportfolios von über 100%! Grafik Fair Value (Link)

MMT Premium Value: +22% in den vergangenen 3 Jahren!

Die global ausgerichtete, regelbasierte Stillhalterstrategie des MMT Premium Value konnte in den vergangenen Jahren eindrucksvoll den Mehrwert dieser Strategie beweisen. Der Fonds legte in den letzten 3 Jahren um rd. 22% bzw. rd. 8% p.a. zu. Die Value-Stillhalterstrategie wird im Fonds seit Januar 2009 umgesetzt (Übernahme eines Fondsmantels zum 1.1.2009. Der Fonds war zuvor ein Balance-Fonds).

Der Fonds zeigte 2011 erneut den Nutzen gerade in und nach nervösen Börsenphasen auf. 2011 konnte sich der MMT Premium Value absolut und relativ von den meisten vergleichbaren „Wettbewerbern“ deutlich absetzen.

Variante: Durch die „50/50“-Kombination des MMT Premium Value und einem weiteren „Volatilitäts“-Fonds, dem Amundi Volatility Euro Equity (LU0272941971), wird eine zusätzliche Optimierung des Rendite-/Risiko-Profils erreicht. Die Volatilität wird weiter reduziert und das Sharpe Ratio verbessert.

3-Jahres-Vergleich: „50/50“-Kombination MMT Premium Value und Amundi Volatility Euro Equity (Link)

VAM-Analyse: „Systematisch Volatilität nutzen - kontinuierliche Erträge in allen Marktphasen erzielen (Link)

Insitutional Money: Goldman Sachs ruft "Jahrzehnt der Aktie" aus!

Von den deutschsprachigen Medien bisher nahezu unbemerkt, hat Goldman Sachs in einem umfangreichen Strategiepapier, das Institutional Money im Original vorliegt (Studie ist im Artikel von Institutional Money angehängt), das „Jahrzehnt der Aktie“ ausgerufen.  (Link zum Artikel von Institutional Money)

MMT Premium Value: "Systematisch Volatilität nutzen!"

Die global ausgerichtete, regelbasierte Stillhalterstrategie des MMT Premium Value profitierte im 4. Quartal besonders stark von der hohen Volatilität. Der Fonds legte in den vergangenen drei Monaten rd. 10% zu und zeigte damit den Nutzen dieser Anlagestrategie gerade in und nach nervösen Börsenphasen klar auf. Der MMT Premium Value setzte sich 2011 absolut und relativ von den meisten vergleichbaren „Wettbewerbern“ deutlich ab.

VAM-Analyse: „Systematisch Volatilität nutzen - kontinuierliche Erträge in allen Marktphasen erzielen (Link)

Wir wollen Ihnen in der beiliegenden Studie aufzeigen, wie durch eine systematisch quantitativgemanagte Stillhalterstrategie auch in schwierigen Marktphasen kontinuierliche Erträge erzielt werden können. 
Des Weiteren zeigt wir Ihnen unsere Studie, wie Sie durch die Kombination mit einem Ihnen sicherlich bekannten „Volatilitäts“-Fonds eine herausragende Optimierung der Rendite-/Risiko-Kennzahlen erreichen (Link).

Erfolgreich mit wertgesicherten Value-Strategien

Die Risikoaversion der meisten Anleger ist aufgrund der negativen Erfahrungen in den letzten 10 Jahren extrem gestiegen. Jetzt wird das Heil in „defensiven“ Anlagen gesucht. „Ohne Risiko (Volatilität) keine attraktive Rendite“ … das ist zwar grundsätzlich richtig, man kann das Risiko aber managen und kalkulierbar machen. Dadurch werden für risikoaverse Anleger z.B. Aktien wieder investierbar.

Wertgesicherte Aktienstrategien
 (VAM Value Hedged): „Die Chancen stark unterbewerteter Qualitätsaktien nutzen, jedoch unter Einhaltung eines Risikobudgets (Protective Put).“ VAM VALUE HEDGED (Link)

Wertgesicherte Rentenstrategien
 (VAM Renten Hedged):  „Systematische Absicherung von Zinsänderungsrisiken in Anleiheportfolios (z.B. Bundesanleihen).“ VAM RENTEN HEDGED (Link)

Wertgesicherte Stillhalterstrategie
 (VAM Stillhalter Value): „Systematische Volatilitätsstrategie zur Erzielung kontinuierlicher Erträge in allen Marktphasen.“ VAM VALUE STILLHALTER (Link) 

Kolumne: IPO Wahnsinn


VAM Studie aktuell

Eine aktuelle Studie zum Thema: Die Welt geht nicht bankrott! (Link)

VAM Value Research aktuell

Dem jüngsten "Global Watch" können Sie unsere Einschätzungen zu den Entwicklungen an den Kapitalmärkten entnehmen.

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Ihr Value Asset Management Team

    

Wolfgang Seubert
Partner
seubert@value-am.com

Michael Friebe
Partner
friebe@value-am.com

Adam Volbracht
Partner
volbracht@value-am.com

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